La estructura fiscal de los yates de la que todo el mundo habla, y la parte que nadie explica

A lo largo de varios años trabajando con clientes de toda Europa y Estados Unidos, hemos visto cómo se repetía siempre lo mismo. A un cliente le presentaban una estructura fiscal muy atractiva, él asintió con la cabeza al oír el titular y luego se quedaba totalmente solo a la hora de ponerla en práctica.

«No paramos de encontrarnos con gente a la que le han vendido una cifra», dice nuestro fundador, Cornelius Kistler. «Nadie se queda el tiempo suficiente para explicar lo que realmente hace falta para que esa cifra se haga realidad. Y para cuando nos metemos en el asunto, el daño ya está hecho».

Pues aquí tienes el panorama completo: la oportunidad, los límites y lo que hace falta para que salga bien.

En qué consiste realmente la estructura

El tema central de esta conversación es la amortización acelerada del 100 % prevista en el artículo 168(k), que se convirtió en permanente gracias a la ley «One Big Beautiful Bill Act», promulgada el 4 de julio de 2025, y que se aplica a los bienes que cumplan los requisitos, adquiridos y puestos en servicio a partir del 19 de enero de 2025.

En pocas palabras: para el comprador adecuado, y si se gestiona correctamente, un yate que se incorpore a una empresa de alquiler legítima antes del 31 de diciembre puede generar una deducción el primer año equivalente a su precio de compra multiplicado por el porcentaje de uso comercial documentado. Esa deducción puede compensar los ingresos en el año en que se produzca un evento importante de liquidez, siempre que se respeten los límites anuales que se describen a continuación.

A diferencia de la deducción del artículo 179, que tiene un límite máximo y no puede generar una pérdida, el artículo 168(k) sí puede generar una pérdida que compense otros ingresos, siempre que se cumplan los requisitos de participación significativa.

El detalle que se omite en la mayoría de las versiones de la historia

Esa compensación no es ilimitada, y esa es la salvedad que la mayoría de las versiones de esta historia omiten.

Las normas sobre pérdidas empresariales excedentes del artículo 461(l), que la misma ley convirtió en permanentes, limitan la cantidad de pérdidas empresariales que se pueden deducir de los salarios y los ingresos por inversiones en un mismo año: aproximadamente 256 000 dólares para quienes presentan la declaración individual y 512 000 dólares para quienes la presentan conjuntamente en 2026. Cualquier cantidad que supere ese límite se traslada a años futuros como pérdida operativa neta, en lugar de aplicarse directamente a la propia operación de liquidez.

Los impuestos estatales añaden una segunda capa. California no se ajusta a la amortización acelerada federal, y Nueva York tampoco se rige por ella. Para los compradores de estos dos estados, donde se concentra la mayor parte de la liquidez del año, la ventaja solo se aplica a nivel federal.

La estructura sigue siendo realmente potente. Pero lleva varios años ponerla en marcha, no uno solo, y hay que planearla así desde el principio.

Por qué 2026 es un año importante

Lo que hace que 2026 sea un año especialmente relevante es lo que está pasando en el mercado a su alrededor. Se espera que una serie de operaciones de liquidez en el sector tecnológico —como salidas a bolsa, operaciones en el mercado secundario y ofertas públicas de adquisición que involucran a algunas de las empresas privadas más valiosas del mundo— genere importantes concentraciones de ingresos recién obtenidos entre los empleados y los primeros inversores de una serie concreta de códigos postales de California, Nueva York y otros pocos estados.

Algunos de estos acontecimientos afectan a empresas cuyo número de empleados y distribución de participaciones son tan importantes que la carga fiscal resultante, que recae íntegramente en un solo año natural, plantea un problema de planificación real y urgente para un gran número de personas a la vez.

«Este no es un año normal en cuanto a liquidez», dice Cornelius. «El número de personas que ahora mismo se enfrentan a un acontecimiento importante en cuanto a ingresos, con fecha límite el 31 de diciembre y sin ningún plan preparado, no se parece a nada de lo que hayamos visto en los últimos tiempos».

La oportunidad es real. Lo complicado viene después, a la hora de ponerlo en práctica.

«La versión de esta historia que circula por Internet se salta la parte en la que realmente tiene que funcionar como un negocio», dice Cornelius. «Si te equivocas en eso, no solo no te has librado de pagar impuestos, sino que has empeorado la situación considerablemente».

Los requisitos son específicos y son de carácter continuo:

• Uso profesional superior al 50 %, cada año. Hay que demostrarlo anualmente, no solo el año de la compra.
• Participación significativa según el artículo 469. Esto hay que demostrarlo cada año.
• Alquileres a terceros reales a precios de mercado justos. La Agencia Tributaria no ve con buenos ojos los acuerdos en los que el propietario, en la práctica, se alquila la propiedad a sí mismo, y la actividad debe llevarse a cabo con un objetivo real de obtener beneficios, en lugar de como un pasatiempo subvencionado.
• Hay límites estrictos para el uso personal. Si el uso personal supera los 14 días por año, o el 10 % de los días en que la embarcación se alquila a terceros a precios de mercado, lo que sea mayor, la embarcación se considera una vivienda según el artículo 280A. Esto limita las deducciones a los ingresos por alquiler y elimina la pérdida que hace que el mecanismo funcione.
• Predominantemente en aguas estadounidenses. Un yate que navegue principalmente fuera de Estados Unidos no suele poder acogerse a la amortización acelerada, salvo en contadas excepciones legales. En algunos casos, el uso en territorios estadounidenses como las Islas Vírgenes de EE. UU. y Puerto Rico también puede cumplir los requisitos.

Un detalle que conviene saber: el transpondedor AIS del propio barco, que los buques comerciales más grandes están obligados a llevar, se puede cotejar con los registros de fletamento durante una auditoría. El propio barco se convierte en un testigo fehaciente de si el registro operativo se sostiene.

La salida también requiere un plan

La «recuperación» prevista en el artículo 1245 se aplica en caso de venta posterior, lo que hace que la amortización previa se considere renta ordinaria hasta el importe de la plusvalía obtenida en la venta, a tipos que pueden llegar al 37 % a nivel federal, antes de aplicar el impuesto estatal.

Esta estructura supone un aplazamiento, y uno muy eficaz si se lleva a cabo con una estrategia de salida adecuada. Pero para cualquiera que se haya sumado a ella esperando una exención fiscal permanente y haya vendido la embarcación al cabo de unos años, la consecuencia es una obligación fiscal acelerada, en lugar de una que se haya evitado.

Si te equivocas de forma sustancial en la estructura, las consecuencias van mucho más allá de una simple corrección: anulación total de las deducciones, impuestos atrasados, intereses, una multa por inexactitud del 20 % y sanciones civiles por fraude de hasta el 75 % en los casos en los que haya falsedad intencionada.

«Los que lo hacen bien hacen una cosa diferente a los que lo hacen mal», dice Cornelius. «Para ellos, la estructura es lo más importante a la hora de tomar decisiones y el barco, lo secundario».

Cómo trabajamos

Trabajamos en colaboración con los asesores fiscales y los contables públicos certificados (CPA) que ya tienen nuestros clientes en EE. UU. Nuestra función consiste en aportar conocimientos sobre estructuración y experiencia en el sector naviero, no en emitir dictámenes fiscales.

«No nos dedicamos a vender titulares», dice Cornelius. «Nos dedicamos a asegurarnos de que la estructura aguante cuando alguien que no te apoya decida echar un vistazo más de cerca».

Aviso legal: Este artículo se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento fiscal, jurídico, contable ni de inversión. breezeYachting.swiss no es un bufete de abogados, una asesoría de contabilidad ni un asesor fiscal, y nada de lo aquí expuesto establece una relación entre asesor y cliente. Las normas descritas, como la amortización acelerada según la sección 168(k), las normas sobre actividades pasivas según la sección 469 y las limitaciones federales y estatales sobre pérdidas, son complejas, están sujetas a cambios y dependen totalmente de los hechos y circunstancias de cada caso. La mayoría de los compradores no cumplirán los requisitos para obtener los resultados descritos, y las normas de limitación de pérdidas, así como las diferencias fiscales entre estados, pueden reducir o aplazar de forma significativa cualquier beneficio. Consulta a un contable público certificado (CPA) estadounidense cualificado y a un abogado fiscal antes de tomar cualquier decisión de compra, estructuración o fiscal. breezeYachting.swiss no asume ninguna responsabilidad por las acciones que se emprendan basándose en este contenido.